Publikovat

#AIInfraEarningsWatch Nejnovější výsledky AI infrastruktury ukazují, že výdaje zůstávají mimořádně silné. Lumentum vykázal tržby za čtvrté fiskální čtvrtletí přibližně 1,01 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 109 %, s upraveným ziskem 3,23 USD na akcii. CoreWeave vygeneroval přibližně 2,58 miliardy dolarů ve druhém čtvrtletí, zatímco jeho zpoždění dosáhlo přibližně 104 miliard dolarů. Supermicro také hlásila silný růst tržeb a zlepšující se hrubé marže. Výsledky podporují poptávku v oblasti cloudových kapacit AI, optických sítí a výpočetních systémů, ale zároveň odhalují obrovské kapitálové požadavky odvětví. CoreWeave očekává kapitálové výdaje v roce 2026 ve výši 35 až 39 miliard dolarů, což činí náklady na financování a konverzi zpoždění nezbytnými. Dalšími hlavními testy jsou Coherent, Applied Materials a Cisco. Můj názor je, že poptávka po AI infrastruktuře je zjevně reálná, ale investoři by měli oddělit růst příjmů od ekonomických výnosů. Společnosti, které převádějí poptávku na marže a peněžní toky, budou atraktivnější než firmy závislé trvale na dluhu a opakovaném získávání finančních prostředků.